Zur Belieferung ihres boomenden Blended Whisky gründeten Tommy Dewar und „Little Red“ John Dewar die Aberfeldy Destillerie eine Viertelmeile östlich des Dorfes Aberfeldy. Sie wählten den Standort der ehemaligen Guardbridge Destillerie, die ebenfalls unter diesem Namen von 1825 bis 1867 betrieben wurde. John Dewar, der Vater der Gründer der Destillerie, wurde in einer Hütte zwei Meilen von der Destillerie entfernt geboren. Die neue Destillerie eröffnete 1898 und wurde nach „den modernsten Prinzipien“ errichtet: Malz trat an einem Ende der Destillerie ein und Whisky kam am anderen Ende heraus, und die Destillerie hatte sogar eine private Eisenbahnlinie, die das Mischzentrum von Dewar in Perth verband und Korn und Kohle heranbrachte sowie Whiskyfässer wegtransportierte. Diese Strecke wurde in den 1960er Jahren geschlossen, und nur eine alte „Satteltank“-Rangierlokomotive namens „Puggie“ (Schottisch für „Affe“) bleibt als Verbindung zur Destillerie erhalten. 1925 trat Dewar's Whisky zusammen mit der Aberfeldy Destillerie der D.C.L. bei und wurde anschließend von der S.M.D. betrieben. Nach Lockerung der Bauvorschriften durch die Regierung im Jahr 1960 ersetzte die S.M.D. die beiden ursprünglichen Brennblasen der Destillerie eins zu eins und wechselte auf mechanische Kohleheizung. Zwischen 1972 und 1973 baute die Destillerie die Brennerei und die Maischbottiche mit dem ursprünglichen alten Stein wieder auf; es gibt jetzt vier indirekt beheizte Brennblasen. 1998 musste der Nachfolger der D.C.L., U.D., nach der Fusion mit Grand Metropolitan zu U.D.V. (später Diageo) einige Spirituosenmarken veräußern. Die Marke „Dewar's“ und vier Destillerien, darunter Aberfeldy, wurden von Bacardi übernommen. Seitdem hat Bacardi über 3 Millionen Pfund in die Modernisierung der Aberfeldy Destillerie investiert, einschließlich der Einrichtung eines erstklassigen Besucherzentrums – „Dewar's World of Whisky“. Die Destillerie nutzt die umfangreichen Archive des Unternehmens, um die legendäre Geschichte der Dewar-Brüder und den weltweiten Ruhm der Marke zu fördern. Dewar's war konsequent die Nummer-eins-Whiskymarke auf dem US-Markt. Das Besucherzentrum eröffnete im Jahr 2000 und empfängt jährlich etwa 35.000 Besucher.

Die Aberfeldy Destillerie befindet sich auf dem ehemaligen Lehnsgut des Marquis of Breadalbane, der die Mineralrechte für den Goldabbau behielt. 2007 wurden diese Rechte von Alba Mineral Resources erworben, das derzeit potenzielle Goldvorkommen in einem Umkreis von 322,4 Quadratkilometern um den Loch Tay erkundet. 1902 war A.J. Cameron, der Master Blender von Dewar's, Pionier der innovativen Praxis, blended Whisky für weitere drei bis sechs Monate Reifung zurück in Eichenfässer zu geben. Seine Nachfolgerin Stephanie Macleod hat Camerons Methode auf die Reifung von Aberfeldy Single Malt und Dewar's Blended Whisky angewandt. (Dewar's Blended Whisky reift zwei Jahre nach dem Blending weiter.) 2007 kaufte Bacardi Land in Poneil bei Pitlochry und investierte 120 Millionen Pfund in den Bau von neun neuen Reifelagern, wobei weitere neun Lagerhäuser geplant sind.