Pour approvisionner leur whisky blend en plein essor, Tommy Dewar et John Dewar « Little Red » ont établi la distillerie d'Aberfeldy à un quart de mile à l'est du village d'Aberfeldy. Ils ont choisi l'emplacement de l'ancienne distillerie Guardbridge, qui avait également fonctionné sous ce nom de 1825 à 1867. John Dewar, le père des fondateurs de la distillerie, est né dans un cottage à deux miles de la distillerie. La nouvelle distillerie a ouvert ses portes en 1898 et a été construite selon « les principes les plus modernes » : le malt entrait à une extrémité de la distillerie et le whisky en sortait à l'autre, et la distillerie disposait même d'une ligne de chemin de fer privée reliant le centre d'assemblage de Dewar à Perth, apportant le grain et le charbon et transportant les fûts de whisky. Cette ligne a été fermée dans les années 1960, et seule une ancienne locomotive de manœuvre « à réservoir selle » nommée « Puggie » (écossais pour « singe ») reste comme lien avec la distillerie. En 1925, Dewar's Whisky, ainsi que la distillerie d'Aberfeldy, a rejoint la D.C.L., ensuite exploitée par la S.M.D. Après l'assouplissement des réglementations de construction par le gouvernement en 1960, la S.M.D. a remplacé les deux alambics originaux de la distillerie un par un et est passée au chauffage mécanique au charbon. Entre 1972 et 1973, la distillerie a reconstruit la chaufferie et la salle de brassage avec la pierre ancienne originale ; il y a maintenant quatre alambics chauffés indirectement. En 1998, le successeur de la D.C.L., U.D., après avoir fusionné avec Grand Metropolitan pour former U.D.V. (plus tard Diageo), a dû céder certaines marques de spiritueux. La marque « Dewar's » et quatre distilleries, dont Aberfeldy, ont été acquises par Bacardi. Depuis lors, Bacardi a investi plus de 3 millions de livres dans la modernisation de la distillerie d'Aberfeldy, y compris la création d'un centre de visite de premier ordre – « Dewar's World of Whisky ». La distillerie utilise pleinement les archives considérables de l'entreprise pour promouvoir l'histoire légendaire des frères Dewar et la renommée mondiale de la marque. Dewar's a constamment été la marque de whisky numéro un sur le marché américain. Le centre de visite a ouvert en 2000 et reçoit environ 35 000 visiteurs par an.

La distillerie Aberfeldy est située sur les terres qui étaient autrefois le fief du marquis de Breadalbane, qui avait conservé les droits miniers pour l'extraction de l'or. En 2007, ces droits ont été acquis par Alba Mineral Resources, qui étudie actuellement les réserves potentielles d'or sur 322,4 kilomètres carrés autour du loch Tay. En 1902, A.J. Cameron, le Maître Assembleur de Dewar's, a été le pionier de la pratique innovante consistant à remettre le whisky assemblé en fûts de chêne pour une maturation supplémentaire de trois à six mois. Sa successeure, Stephanie Macleod, a appliqué la méthode de Cameron à la maturation de l'Aberfeldy Single Malt et du Dewar's Blended Whisky. (Le whisky assemblé Dewar's continue de mûrir pendant deux ans après assemblage.) En 2007, Bacardi a acheté des terres à Poneil près de Pitlochry, investissant 120 millions de livres sterling pour construire neuf nouveaux entrepôts de vieillissement, avec neuf entrepôts supplémentaires prévus.